2024 MSCI 선진시장 지수 편입을 향한 한국의 여정

현재 상황

2023년 12월 8일 기준, 한국은 MSCI 선진시장 지수 편입을 위한 국정과제로 자본시장 혁신과 투자자 신뢰 제고를 강조하고 있습니다. 이를 위해 정부는 다양한 정책을 추진하고 있으며, 주요 활동으로는 외환시장 구조개선 방안 발표, 해외 투자자 대상 로드쇼, 글로벌 은행과의 면담 등이 있습니다​​​​.

외국환거래법 시행령의 개정을 통해 외국 금융기관의 국내 외환시장 접근성을 높이는 한편, 원화표시 자산에 대한 외국인 투자 촉진을 목표로 하고 있습니다. 이러한 조치들은 한국 자본시장에 대한 외국인 접근성을 개선하고, 국내 자본시장의 성장 및 경제 발전을 촉진하기 위한 것입니다​​.

현재 한국은 MSCI 신흥시장 지수에 포함되어 있으며, 선진시장 지수로의 분류를 위해 경제 발전의 지속 가능성, 규모·유동성, 시장 접근성 등의 기준을 충족해야 합니다. 이러한 기준을 달성하기 위한 한국의 노력은 세계 각국의 주요 증권시장에 상장된 주식 종목을 취사 선택해 산출하는 MSCI 지수의 중요성을 반영하고 있습니다.

편입의 중요성과 잠재적 영향: 한국 경제에 미치는 파급 효과

한국이 MSCI 선진시장 지수에 편입될 경우, 이는 한국 경제와 증시에 막대한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 골드만 삭스의 보고서에 따르면, 한국의 MSCI 선진시장 지수 편입은 코스피 지수를 최대 4,500포인트까지 상승시킬 수 있으며, 이는 연간 수익이 10% 증가할 경우에 해당합니다​​.

편입은 한국에 대한 외국인 투자자의 관심을 증가시킬 것입니다. 선진시장 지수에 편입된 국가는 안정적인 투자처로 인식되며, 이는 장기적인 투자에 적합한 환경을 조성합니다. 실제로, 발전된 시장 지수를 추종하는 ETF의 총 자산은 2010년 초 이후 1,618% 증가했습니다. 이와 대조적으로 신흥시장 ETF의 성장은 249.4%에 불과했습니다​​.

한국의 선진시장 지수 편입은 또한 시장 변동성 감소에 기여할 것으로 보입니다. 선진시장에서는 자금 흐름과 환율 변동이 상대적으로 더 안정적이며, 이는 일반적으로 연금 기금이나 주권 부 기금과 같은 장기 투자에 의해 이루어집니다. 반면, 신흥시장 지수에 투자된 자본은 주로 헤지 펀드에 의해 관리되며, 이는 더 큰 시장 변동성을 초래할 수 있습니다​​.

또한, MSCI 선진시장 지수 편입은 한국이 신흥시장 지수에 남아 있을 때 발생할 수 있는 위험을 피하는 데 도움이 될 것입니다. 현재 신흥시장 지수 투자에서 중국이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이어서 대만, 인도, 그리고 한국이 뒤따릅니다. 2012년 말 이후 한국 주식의 MSCI 신흥시장 지수 내 비중은 15.4%에서 11.9%로 감소했습니다​

MSCI 선진시장 지수 편입을 위한 도전과 기회: 한국의 전략과 전망

한국은 MSCI 선진시장 지수 편입을 위한 목표를 달성하기 위해 여러 조치를 취하고 있습니다. 이에 대한 중요한 단계로, 한국은 외환시장 개선, 외국인 투자자의 접근성 증가 및 자본시장 혁신에 중점을 두고 있습니다. 이러한 노력은 한국 경제와 금융 시장의 국제적 지위를 높이는 데 기여할 것입니다.

그러나 MSCI 선진시장 지수 편입은 여러 도전 과제를 내포하고 있습니다. 한국은 MSCI가 제시한 경제 발전의 지속 가능성, 규모·유동성, 시장 접근성 등의 기준을 충족해야 하며, 이를 위해 장기적인 전략과 지속적인 개선 노력이 필요합니다. 한국이 이러한 기준을 만족시키고 선진시장 지수에 편입되면, 이는 국제 자본시장에서 한국의 위치를 강화하고, 국내 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• [임민철의 권주가] ② MSCI 선진시장 2024년 재도전… 편입하면 왜 좋아요? | 아주경제 (ajunews.com)
• MSCI or bust even as index inclusion raises some questions (joins.com)